Условие:
Инвестиции в инновационный проект, осуществляемый компанией X, составляют 20 млн руб. Сама компания готова вложить 10 млн руб. В отношении оставшихся 10 млн руб. возможны две стратегии финансирования:
а) привлечение кредита на три года под 20 % годовых с возвратом основной суммы долга двумя равными частями, начиная со второго года;
б) выпуск облигаций на четыре года под 15 % годовых.
Определите наиболее выгодную стратегию финансирования, с учетом того, что норма доходности на собственный капитал составляет 22 %, ставка по налогу на прибыль — 20 %.
Решение:
Для определения наиболее выгодной стратегии финансирования, необходимо рассмотреть оба варианта и рассчитать их стоимость. 1. Вариант а: Привлечение кредита - Сумма кредита: 10 млн руб. - Ставка по кредиту: 20% годовых. - Срок кредита: 3 года. - Возврат основной суммы долга: двумя равными частями, начиная со второго года. Расчет процентов по кредиту: - Основная сумма долга: 10 млн руб. - Платежи по основному долгу: 10 млн руб. / 2 = 5 млн руб. в год (начиная со второго года). - Проценты по кредиту: - 1-й год: 10 млн руб. * 20% = 2 млн руб. - 2-й год: (10 млн руб. - 5 млн руб.) * 20...