Условие задачи
Компания предполагает приобрести новый экскаватор. Его цена составит 50 тыс. руб. и надо будет потратить еще 10 тыс. руб. на модификацию его для специального использования в Компании. Допустим, что срок службы экскаватора 3 года. Он будет продан через 3 года за 20 тыс. руб. и потребует увеличение оборотного капитала (на запасные части) на 2 тыс. руб. Приобретение экскаватора не окажет никакого влияния на прибыль, но, как ожидается, оно будет экономить для Компании 20 тыс. руб. в год на эксплуатационных издержках до уплаты налогов, главным образом на затратах труда. Ставка налогообложения Компании составляет 20%.
а) Каковы чистые инвестиции компании, если она приобретает экскаватор (т.е. каковы потоки денежных средств в год 0?
б) Каковы текущие (основные) потоки денежных средств в годы 1, 2, 3?
в) Каковы дополнительные (не текущие) потоки денежных средств в год 3?
г) Если проектная стоимость капитала составляет 10%, то нужно ли приобретать экскаватор?
Ответ
При инвестиционной деятельности показываются денежные потоки, связанные с приобретением и продажей имущества долгосрочного пользования, то есть основных средств и нематериальных активов.
а) Чистые инвестиции Компании в год 0 составят сумму стоимости экскаватора и затрат на его модификацию.
Инвестиционный поток = 50 + 10 = 60 тыс. руб.
б) Денежный поток по текущей деятельности включает в себя поступления от продажи по основной деятельности, авансы от покупателей, выручку по вспомогательной деятельности, изменение оборотного капитала и погашение задолженности поставщикам, заработной платы, налоговы...
