Для финансирования инвестиционных проектов компания привлекает денежные средства из следующих источников: кредит банка на сумму $200 000 по ставке 6 % годовых. эмиссия обыкновенных акций на сумму $300 000 (акции размещаются по цене $95, величина дивиденда

24 октября 2025
Финансы

Условие:

Для финансирования инвестиционных проектов компания привлекает денежные средства из следующих источников:
кредит банка на сумму $200 000 по ставке 6 % годовых.
эмиссия обыкновенных акций на сумму $300 000 (акции размещаются по цене $95, величина дивиденда за первый год $12, предполагаемый ежегодный рост дивидендов – 6 %, расходы на эмиссию 4 % от стоимости акции).
Определить минимально приемлемую доходность инвестируемого капитала, если ставка налога на прибыль компании составляет 20%.

Решение:

Для определения минимально приемлемой доходности инвестируемого капитала, необходимо рассчитать стоимость капитала для каждого источника финансирования и затем вычислить средневзвешенную стоимость капитала (WACC). 1. Расчет стоимости долга (кредит банка): Ставка по кредиту составляет 6%. Поскольку компания платит налог на прибыль в размере 20%, необходимо учесть налоговый щит: Стоимость долга после налогообложения = Ставка по кредиту * (1 - Ставка налога) = 6% (1 - 0.20) = 6% 0.80 = 4.8% 2. Расчет стоимости собственного капитала (эмиссия акций): Для расчета стоимости собственного капит...