Условие задачи
Лизинговая компания получила предложение от потенциального клиента о заключении договора финансового лизинга. Стоимость объекта договора, который должна приобрести лизинговая компания – 100 млн. руб. Срок действия договора – пять лет. Ежегодные поступления от лизингополучателя в конце года – 30 млн. руб. Величина ежегодных текущих затрат лизингодателя – 15 млн. руб. Ставка налога на прибыль – 20%. Приемлемое значение нормы прибыли для лизинговой компании – 14%.
Примет ли данное предложение компания? Необходимо рассмотреть различные варианты выбора балансодержателя.
Ответ
В зависимости от варианта выбора балансодержателя изменяются два параметра, влияющих на денежные потоки:
1. Плательщик налога на имущество;
2. Субъект, уменьшающий налогооблагаемую прибыль за счет амортизационных отчислений.
Так как в задаче нет информации, позволяющей учесть налог на имущество в расчетах, то данными денежными потоками пренебрегаем.
Если балансодержателем является лизингодатель, то, применяя линейный метод начисления амортизации, определяем, что налогооблагаемой прибыли не возникает:
