Условие:
Менеджмент компании оценивает проект, инвестиционные затраты на
который в 2023 году равны 160 млн. руб.
Прогнозные данные денежных потоков по проекту представлены в таблице:
(в млн. руб.)
2025 П 2024 2026 П 2027 П 2028 П 2029 П
ЕBITDA 90 105 130 120 95 110
Амортизация 20 20 20 20 20 20
ЕBIT 70 85 110 100 75 90
CAPEX (-10) (-20) (-30) (-20) (-15) (-10)
Изменение
оборотного
капитала
(-5) (-5) (0) (-1) (-4) (-6)
Известно, что компания финансируется за счет эмиссии акций и облигаций.
Соотношение D/E равно 1/4.
Так же известно, что:
• Стоимость заемных средств равна 16%.
• Безрисковая ставка составляет 6%
• безычаговая бета компании равна 0,95
• Среднерыночная доходность = 10%
• Налоговая ставка = 20%
Оцените целесообразность и эффективность инвестирования
средств в этот проект на основе показателей NPV, IRR, PI и DPB