Начальные инвестиции в проект равны I0 ден. ед., коэффициент рентабельности (прибыльности) основного капитала ­– КП для всех лет, коэффициент чистого реинвестирования – КР1 для первого года, КР2 для второго года, и КР для всех последующих лет (начиная с

Для решения задачи, давайте последовательно выполним все необходимые шаги.

Шаг 1: Определение свободных денежных потоков (С...

Свободный денежный поток (СДП) можно рассчитать по формуле: \[ \text{СДП} = \text{Прибыль} - \text{Инвестиции} \] Прибыль рассчитывается как: \[ \text{Прибыль} = I0 \times КП \] Где: - \( I0 = 1500 \) - \( КП = 30\% = 0.3 \) 1. Прибыль за первый год: \[ \text{Прибыль}_1 = 1500 \times 0.3 = 450 \] 2. Инвестиции за первый год: \[ \text{Инвестиции}_1 = 1500 \times 0.7 = 1050 \] 3. СДП за первый год: \[ \text{СДП}_1 = 450 - 1050 = -600 \] 1. Прибыль за второй год: \[ \text{Прибыль}_2 = 1500 \times 0.3 = 450 \] 2. Инвестиции за второй год: \[ \text{Инвестиции}_2 = 1500 \times 0.65 = 975 \] 3. СДП за второй год: \[ \text{СДП}_2 = 450 - 975 = -525 \] 1. Прибыль за третий год: \[ \text{Прибыль}_3 = 1500 \times 0.3 = 450 \] 2. Инвестиции за третий год: \[ \text{Инвестиции}_3 = 1500 \times 0.28 = 420 \] 3. СДП за третий год: \[ \text{СДП}_3 = 450 - 420 = 30 \] Терминальная стоимость (ТС) проекта в конце второго года рассчитывается по формуле: \[ \text{ТС} = \frac{\text{СДП}_3}{r} \] Где: - \( r = 24\% = 0.24 \) Подставляем значения: \[ \text{ТС} = \frac{30}{0.24} = 125 \] Текущая стоимость (ТП) рассчитывается по формуле: \[ \text{ТП} = \sumt}{(1 + r)^t} + \frac{\text{ТС}}{(1 + r)^n} \] Где \( n \) – количество лет (в нашем случае 2 года). Подставляем значения: 1. Для первого года: \[ \frac{-600}{(1 + 0.24)^1} = \frac{-600}{1.24} \approx -483.87 \] 2. Для второго года: \[ \frac{-525}{(1 + 0.24)^2} = \frac{-525}{1.5376} \approx -341.35 \] 3. Для терминальной стоимости: \[ \frac{125}{(1 + 0.24)^2} = \frac{125}{1.5376} \approx 81.32 \] Теперь суммируем: \[ \text{ТП} = -483.87 - 341.35 + 81.32 \approx -743.90 \] Чистая текущая стоимость (ЧТД) рассчитывается как: \[ \text{ЧТД} = \text{ТП} - I0 \] Подставляем значения: \[ \text{ЧТД} = -743.90 - 1500 = -2243.90 \] Уравнение для ИНД: \[ 0 = \sumt}{(1 + r)^t} + \frac{\text{ТС}}{(1 + r)^n} - I0 \] В Excel вы можете использовать функцию IRR для нахождения ИНД, подставив значения свободных денежных потоков и начальные инвестиции. 1. Свободные денежные потоки: - Год 1: -600 - Год 2: -525 - Год 3: 30 2. Терминальная стоимость: 125 3. Текущая стоимость: -743.90 4. Чистая текущая стоимость: -2243.90 Теперь вы можете использовать Excel для нахождения внутренней нормы доходности, используя полученные значения свободных денежных потоков.