Условие задачи
Цена спот акции 100 руб., через два месяца на акцию выплачивается дивиденд в размере 5,33 руб. Ставка без риска для двух месяцев равна 4% годовых, для пяти месяцев – 4,5% годовых. Фактическая пятимесячная форвардная цена акции равна 96 руб. Определить арбитражную прибыль на момент заключения контракта и перечислить действия арбитражера.
Ответ
D= дивиденд / (1 + i)*(2/12) = 5,33 / 1+0.04 * 2/12 = 5,29 руб.
Шестимесячная форвардная цена акции составляет:
(100-5,29)(1+0,045*5/12) = 96,48 руб.
Фактическая пятимесячная форвардная цена составляет 96 руб. Тогда арбитражер: а) покупает форвардный контракт, так как он стоит дешевле, чем должен стоить; б) занимает акцию и продает ее на спотовом рынке за 100 руб.; в) из 100 руб. сумму равную дисконти...
