А. Определите чистый дисконтированный доход от реализации инновационного проекта, если инвестор рассчитывает на 10% доходность при уровне инфляции 6% в год и премии за риск инвестора в 3%. Срок реализации проекта 18 месяцев. Таблица 1. - Выручка (за

Для определения чистого дисконтированного дохода (ЧДД) от реализации инновационного проекта, необходимо выполнить следующие шаги:

Шаг 1...

1. : - Номинальная ставка доходности = 10% - Уровень инфляции = 6% - Премия за риск = 3% - Реальная ставка дисконтирования (по формуле Фишера): \[ (1 + i) = (1 + r)(1 + \pi) \] где \( i \) — номинальная ставка, \( r \) — реальная ставка, \( \pi \) — уровень инфляции. \[ 1 + i = (1 + r)(1 + \pi) \implies 1 + 0.10 = (1 + r)(1 + 0.06) \] Решая это уравнение, получаем: \[ 1.10 = (1 + r)(1.06) \implies 1 + r = \frac{1.10}{1.06} \implies r \approx 0.037735849 \implies r \approx 3.77\% \] 2. : \[ r_{дисконт} = 0.037735849 + 0.03 = 0.067735849 \approx 6.77\% \] 1. (за вычетом переменных затрат): - Квартал I: 0 млн. руб. - Квартал II: 0 млн. руб. - Квартал III: 15 млн. руб. - Квартал IV: 25 млн. руб. - Квартал V: 95 млн. руб. - Квартал VI: 105 млн. руб. 2. : - : 3 млн. руб. в месяц = 9 млн. руб. за квартал. - : 6 млн. руб. в месяц = 18 млн. руб. за квартал. - : \[ 9 + 18 = 27 \text{ млн. руб.} \] 3. : - Стоимость оборудования = 77 млн. руб. - Амортизация за год = 25% от 77 млн. руб. = 19.25 млн. руб. в год. - Амортизация за квартал = 19.25 / 4 = 4.8125 млн. руб. 4. : - Квартал III: \( 15 - 27 - 4.8125 = -16.8125 \) млн. руб. - Квартал IV: \( 25 - 27 - 4.8125 = -6.8125 \) млн. руб. - Квартал V: \( 95 - 27 - 4.8125 = 63.1875 \) млн. руб. - Квартал VI: \( 105 - 27 - 4.8125 = 73.1875 \) млн. руб. Теперь необходимо дисконтировать денежные потоки на каждый квартал: - Квартал III: \[ \frac{-16.8125}{(1 + 0.067735849)^{0.5}} \approx -16.8125 / 1.0334 \approx -16.27 \text{ млн. руб.} \] - Квартал IV: \[ \frac{-6.8125}{(1 + 0.067735849)^{1}} \approx -6.8125 / 1.0677 \approx -6.37 \text{ млн. руб.} \] - Квартал V: \[ \frac{63.1875}{(1 + 0.067735849)^{1.5}} \approx 63.1875 / 1.1031 \approx 57.24 \text{ млн. руб.} \] - Квартал VI: \[ \frac{73.1875}{(1 + 0.067735849)^{2}} \approx 73.1875 / 1.1411 \approx 64.14 \text{ млн. руб.} \] Теперь суммируем все дисконтированные денежные потоки: \[ ЧДД = -16.27 - 6.37 + 57.24 + 64.14 \approx 98.74 \text{ млн. руб.} \] Чистый дисконтированный доход от реализации инновационного проекта составляет примерно