Организация планирует приобрести новое оборудование стоимостью 100 млн руб. После его покупки в первые три года положительные денежные потоки от использования оборудования составят соответственно: 25, 60 и 130 млн руб. На четвертый год при организация

Чтобы рассчитать MIRR (Modified Internal Rate of Return), нам нужно выполнить несколько шагов. Давайте разберем их по порядку.

Шаг 1: Определение денежных потоков

1. Первоначальные инвестиции:
- Год 0: -100 млн руб. (покупка оборудования)

2. Денежные потоки за первые три года:
- Год 1: +25 млн руб.
- Год 2: +60 млн руб.
- Год 3: +130 млн руб.

3. Зат...: - Год 4: -150 млн руб.

4. :
   • Год 5: +120 млн руб.
   • Год 6: +260 млн руб.
   • Год 7: +410 млн руб.

Год	Денежный поток (млн руб.)
0	-100

Мы должны рассчитать будущую стоимость всех положительных денежных потоков на конец проекта (год 7). Для этого мы будем использовать ставку дисконтирования 15%.

• Год 1: 25 млн руб. на 6 лет (будущая стоимость) = 25 * (1 + 0.15)^6
• Год 2: 60 млн руб. на 5 лет = 60 * (1 + 0.15)^5
• Год 3: 130 млн руб. на 4 года = 130 * (1 + 0.15)^4
• Год 5: 120 млн руб. на 2 года = 120 * (1 + 0.15)^2
• Год 6: 260 млн руб. на 1 год = 260 * (1 + 0.15)^1
• Год 7: 410 млн руб. на 0 лет = 410

Теперь рассчитаем каждую из этих величин:

1. Год 1:

   $$25 \times (1 + 0.15)^6 = 25 \times 2.313 = 57.825 \text{ млн руб.}$$

2. Год 2:

   $$60 \times (1 + 0.15)^5 = 60 \times 2.011 = 120.66 \text{ млн руб.}$$

3. Год 3:

   $$130 \times (1 + 0.15)^4 = 130 \times 1.749 = 227.37 \text{ млн руб.}$$

4. Год 5:

   $$120 \times (1 + 0.15)^2 = 120 \times 1.3225 = 158.7 \text{ млн руб.}$$

5. Год 6:

   $$260 \times (1 + 0.15)^1 = 260 \times 1.15 = 299 \text{ млн руб.}$$

6. Год 7:

   $$410 \text{ млн руб.}$$

Теперь суммируем все будущие стоимости положительных потоков:

$$57.825 + 120.66 + 227.37 + 158.7 + 299 + 410 = 974.555 \text{ млн руб.}$$

Теперь рассчитаем настоящую стоимость всех отрицательных денежных потоков на момент времени 0.

• Год 0: -100 млн руб.
• Год 4: -150 млн руб. на 4 года = -150 / (1 + 0.15)^4

Расчет настоящей стоимости для года 4:

$$-150 / (1 + 0.15)^4 = -150 / 1.749 = -85.8 \text{ млн руб.}$$

Теперь суммируем:

$$-100 - 85.8 = -185.8 \text{ млн руб.}$$

Теперь мы можем использовать формулу для расчета MIRR:

MIRR = \left( \frac{FV{отрицательные}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1

где:

• $FV_{положительные} = 974.555 \text{ млн руб.}$
• $PV_{отрицательные} = 185.8 \text{ млн руб.}$
• $n = 7$

Подставляем значения:

$$MIRR = \left( \frac{974.555}{185.8} \right)^{\frac{1}{7}} - 1$$

Сначала вычислим:

$$\frac{974.555}{185.8} \approx 5.24$$

Теперь возводим в степень:

$$5.24^{\frac{1}{7}} \approx 1.579$$

Теперь вычтем 1:

$$MIRR \approx 1.579 - 1 = 0.579 \text{ или } 57.9\%$$

MIRR составляет примерно .