Условие задачи
Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 600 р. со сроком погашения 10 лет и купонной ставкой 12 %. Расходы по реализации облигаций составят в среднем 2% нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигаций они продаются на условиях дисконта – 5% нарицательной стоимости. Налог на прибыль составляет 20%. Требуется рассчитать стоимость этого источника средств.
Ответ
Эмитент получает номинал за вычетом дисконта и затрат на размещение:
Составим уравнение для определения стоимости облигационного займа без учета налогообложения:
Потяни
