Условие:
Пусть А - активы предприятия, СС - собственные средства, ЗС - заемные средства, МП, БП, ЧП - соответственно маржинальная, балансовая и чистая прибыль, ПА - прибыль на акцию, АК - акционерный капитал, НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций, В - выручка.
Укажите, какая из формул более всего соответствует понятию "финансовый леверидж"
Выберите один ответ:
% изм.ПА / % изм.ПБ
% изм. ПА / % изм. В
% изм.В / % изм. НРЭИ
% изм.ПБ / % изм.НРЭИ
Решение:
Нам нужно определить показатель, который отражает эффект использования заемных средств («финансового левериджа») – то есть, насколько изменение базового показателя прибыли (отражающего операционную эффективность, без учета финансовой структуры) приводит к изменению прибыли на акцию (ПА), которая уже зависит от структуры капитала, включая заемные средства. Рассмотрим варианты: 1. % изм. ПА / % изм. ПБ Здесь в числителе находится процентное изменение прибыли на акцию, а в знаменателе – процентное изменение балансовой прибыли. Балансовая прибыль отражает результат деятельности пред...