Условие задачи
Рассчитайте денежный поток корпорации в табл. 1 для каждого прогнозного периода, если:
- в отчетном году выручка корпорации составила 2 560 тыс. руб., постоянные затраты – 210 тыс. руб., переменные – 850 тыс. руб., величина оборотных активов (соответствует необходимой потребности) – 530 тыс. руб.
- прогнозный период составляет три года, ежегодные темпы роста выручки планируются на уровне 10 %, 8 % и 9 % соответственно. Прогнозируемый уровень инфляции – 7 % ежегодно.
- предполагается ввод в эксплуатацию новых, но уже ранее закупленных основных средств. График начисления амортизации (амортизация включена в состав постоянных затрат):
а) по действующим основным средствам: текущий год – 180 тыс. руб., первый прогнозный год – 160 тыс. руб., второй прогнозный год – 140 тыс. руб., третий прогнозный год – 120 тыс. руб.;
б) по вновь вводимым основным средствам: первый прогнозный год – 30 тыс. руб., второй прогнозный год – 20 тыс. руб., третий прогнозный год – 40 тыс. руб.
- предполагается привлечение кредитов банка: в начале первого прогнозного года в размере 100 тыс. руб., в начале второго прогнозного года –150 тыс. руб. Погашение основной суммы долга по кредитам будет произведено в конце третьего прогнозного года, уплата процентов (17 % годовых) осуществляется ежегодно. Предельную сумму расходов по процентам, уменьшающим налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, определить согласно Налоговому Кодексу РФ.
Таблица 1
Расчет денежного потока корпорации, руб.
Ответ
Прогноз выручки осуществляем исходя из индекса роста и индекса инфляции. Предполагаем, что величина переменных затрат и потребности в оборотных активах изменяется пропорционально выручке.
Часть постоянных затрат без амортизации в текущем году = 210-180 = 30...
