Условие:
С текущего года бездолговой денежный поток ожидается на уровне 5 млн. руб.; в прошлом году он составил 4,5 млн. руб., в позапрошлом году — 4,8 млн. руб.
Срок жизни бизнеса не определён
Норма доходности на собственный капитал постоянна и составляет 18%
Кредитная ставка - 10%
Финансовый рычаг – 1,5 (соответствует оптимальному по отрасли)
Оцените стоимость компании доходным подходом
Решение:
Если финансовый рычаг 1,5, следовательно удельные веса собственного и заемного капитала составят:
1,5*СК = 1*ЗК
УЗК = 1,5/2,5 = 0,6
УCК = 1/2,5 = 0,4
WACC = УСК * СтС... + У * Ст * (1 - Т)