Вас попросили оценить средневзвешенные затраты на капитал (WACC) компании, которая занимается самолетостроением. Вам известно, что доля заемного капитала в собственном капитале (D/E) составляет 0,35 (в рыночных ценах). Показатель бета компании составляет

Добавлена: 18.06.2026
Обновлена: 18.06.2026
Предмет: Финансы
Автор: Кэмп

#Корпоративные финансы
#Методы оценки стоимости бизнеса

Условие:

Вас попросили оценить средневзвешенные затраты на капитал (WACC) компании, которая занимается самолетостроением. Вам известно, что доля заемного капитала в собственном капитале (D/E) составляет 0,35 (в рыночных ценах). Показатель бета компании составляет 1,2, а кредитный рейтинг BBB. Ставка купона по облигациям - на уровне 10%. Премия за рыночный риск составляет 6,5%. Безрисковая доходность составляет 7%. Ниже прилагается сокращенный вариант отчета о прибылях и убытках (в миллионах):

· Операционная прибыль (EBIT) = $300
· Расходы на оплату банковских комиссий = $30
· Налогооблагаемая прибыль (EBT) = $270
· Налоги (Taxes) = $94,5
· Чистая прибыль = $175,5
В результате ваших вычислений средневзвешенные затраты на капитал компании (WACC) составили ______%.

Решение:

Для решения задачи по расчету средневзвешенных затрат на капитал ( $WACC$ ) нам необходимо последовательно определить стоимость собственного капитала, стоимость заемного капитала и структуру капитала компании.

1. Дано

Отношение долга к собственному капиталу: $\frac{D}{E} = 0,35$
Бета компании: $\beta = 1,2$
Премия за рыночный риск: $ERP = 6,5\% = 0,065$
Безрисковая ставка: $R_f = 7\% = 0,07$
Ставка купона по облигациям: $10\%$ (в данной задаче принимаем стоимость долга $R_d = 10\% = 0,10$ )
Операционная прибыль ( $EBIT$ ): $300$ млн
Налогооблагаемая прибыль ( $EBT$ ):...