Условие задачи
1) Рассчитать NPV проекта
- Рассматривается инвестиционный проект - приобретение новой технологической линии.
- Стоимость линии 15 млн. руб., срок эксплуатации – 5 лет;
- износ на оборудование исчисляется по методу линейной амортизации, т.е.20% годовых;
- суммы вырученные от ликвидации оборудования в конце срока эксплуатации, покрывают расходы по его демонтажу;
- выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в объемах, указанных в таблице 1;
- текущие расходы осуществляются по годам следующим образом: 5100 тыс. руб. в первый год эксплуатации;
- ежегодно текущие эксплуатационные расходы увеличиваются на 4%;
- ставка налога на прибыль составляет 20%;
- цена авансированного капитала – 15%.
Таблица 1 Выручка от реализации продукции по годам в млн.руб.
Определения чистой приведенной стоимости проекта (чистого дисконтированного дохода) предусматривает последовательное прохождение таких стадий:
1. Расчет денежного потока инвестиционного проекта.
2. Выбор ставки дисконтирования
3. Определение чистого дисконтированного дохода
В ответе необходимо представить подробное описание прохождения этапов, таблицу с расчетом денежных потоков, данные по эксплуатации технологической линии, формулы, применяемые для расчетов, весь путь математических вычислений.
Ответ
1. Определим чистый денежный поток.
-
Рассчитаем амортизацию: 15 000 тыс. руб. / 5 =3 000 тыс. руб. или 15 000 * 0,2 = 3 000 тыс.руб.
Текущие расходы 5100 тыс. руб. в первый год эксплуатации; следующие - ежегодно текущие эксплуатационные расходы увеличиваются на 4%. То есть за второй год текущие расходы составят = 5100 * 1,04 = 5304 тыс. руб., за 3-й год 5304 * 1,04 = 5516,16 и т.д.
Прибыль до налогообложения = Выручка амортизация текущие расходы
Налог на прибыль = Прибыль до налогообложения * 20%
Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения налог на прибыль
Чистый денежный поток = чистая приб...
Потяни
