Условие задачи
1. Рассчитать денежный поток для инвестиционного проекта со следующими параметрами, представленными в таблице 6.
Таблица 6
Таблица исходных данных по инвестиционному проекту, тыс. руб.
Срок эксплуатации оборудования, приобретаемого для реализации проекта, 5 лет. Амортизация начисляется линейным способом. Ставка налога на имущество – 2,2%. Приобретение основных фондов и пополнение оборотных средств осуществляется в конце шага с постановкой на учет в начале следующего периода.
Для реализации инвестиционного проекта его инициаторы сформировали акционерный капитал в размере 850 тыс. руб. При нехватке денежных средств инициаторы проекта могут взять кредит под 20% годовых с возвратом основного долга равными долями. При этом займы берутся в конце шага, а проценты по нему и возврат основного долга осуществляются в конце каждого следующего шага.
Ставка налога на прибыль – 20%.
В конце пятого шага при ликвидации предприятия основные фонды могут быть реализованы на сумму 150 тыс. руб., а высвобождение оборотных средств на сумму 85 тыс. руб. Размер ликвидационных расходов – 15 тыс. руб.
2. По этим данным рассчитать статические показатели эффективности инвестиций.
3. Рассчитать динамические показатели эффективности инвестиций при ставке дисконтирования 16%.
Ответ
Для формирования денежного потока составляем следующую таблицу 2.
Потоки формируются по трем направлениям деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.
Для формирования сальдо операционной деятельности рассчитаем чистую прибыль предприятия, а затем увеличим ее на амортизационные отчисления, которые не являются фактическими расходами предприятия, но влияют на формирование чистой прибыли, и проценты по займам и кредитам, которые учитываются не в операционной, а в финансовой деятельности.
Таблица 2
Таблица денежных потоков по инвестиционному проекту, тыс. руб.
