Условие задачи
1. Рассчитать показатели оценки инвестиций для каждого проекта: чистый дисконтируемый доход, внутреннюю норму доходности, модифицированную внутреннюю норму доходности, индекс рентабельности, срок окупаемости, коэффициент эффективности.
2. Рассчитать величину риска на 1 рубль NPV для каждого проекта.
3. Построить профили NPV всех проектов, рассчитать точку Фишера Результаты расчетов показать в сводной таблице с выделением приоритетных показателей по установленным критериям отбора и дать развернутое заключение о выборе наиболее эффективного варианта инвестиционного проекта с учетом фактора риска.
Исходные данные:
Предприятие рассматривает два варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых вложений. Текущие операционные расходы ежегодно увеличиваются на 5%, амортизация начисляется линейным способом. Проекты финансируются за счет банковского кредита. Ставка налога на прибыль 20 %.
Величина инвестиционных вложений - 120 м. р.
Ставка банковского процента –10 %
Начальные текущие эксплуатационные расходы – 350 тыс. руб.
Наиболее вероятное ожидаемое значение выручки от реализации по годам, в м. р.
По оценки экспертов возможно отклонение от наиболее вероятного значения чистого денежного потока (ЧДП):
Пессимистический вариант развития событий - снижение ЧДП на 10%;
Оптимистический вариант развития событий – рост ЧДП на 15 %
Вероятность наступления события
Ответ
1. Рассчитаем показатели оценки инвестиций для каждого проекта:
1) Чистый дисконтированный доход:
где r ставка дисконтирования,
- сумма дисконтированных доходов,
сумма дисконтированных инвестиций.
