Условие задачи
Акционерное общество «Сигма» рассматривает возможность реализации инвестиционного проекта по расширению производства продукции «М» со 150 тыс. тонн до 300 тыс. тонн. в год.
Стоимость необходимого оборудования составляет 5000 тыс. руб., нормативный срок эксплуатации 5 лет, стоимость доставки и монтажа – 800 тыс. руб. Для ввода оборудования в эксплуатацию потребуется дополнительный оборотный капитал в сумме 200 тыс. руб.
По данным маркетинговой службы на рынке наблюдается дополнительный спрос на продукцию предприятия в количестве 100 тыс. тонн в год при сохранении отпускной цены в 130 руб./тн.
Планово-экономический отдел предприятия по данным производственных служб определил, что увеличение объемов производства позволит сократить:
- расход сырья и материалов с 65 руб./тн. до 60 руб./тн.;
- заработную плату рабочих (без учета социальных отчислений) с 40 руб./ед. до 30 руб./ед.;
- прочие производственные расходы с 15 руб./тн. до 12 руб./тн..
Размер общеэксплуатационных расходов увеличиться на 1000 тыс. руб. в год. На предприятии используется линейный метод начисления амортизации. Ставка налога на прибыль предприятия составляет 20%.
Для реализации инвестиционного проекта планируется осуществить дополнительную эмиссию акций номинальной стоимостью 100 руб. с планируемым ежегодным дивидендом в размере 14 руб. на одну акцию
а) Разработайте план движения денежных средств по проекту и сделайте вывод о его финансовой реализуемости.
б) Рассчитайте динамические показатели экономической эффективности совокупных инвестиционных затрат проекта, если известны следующие индексы роста цен:
Для определения ставки дисконтирования используется метод средневзвешенной стоимости инвестируемого капитала.
Ответ
Потребность в капитале составит:
-финансирование приобретения основного средства 5800 тыс.руб.
-потребность в оборотных активах 200 тыс.руб.
Итого 6000 тыс.руб.
Поскольку для реализации инвестиционного проекта планируется осуществить дополнительную эмиссию акций номинальной стоимостью 100 руб. с планируемым ежегодным дивидендом в размере 14 руб. на одну акцию, стоимость капитала составит 14/100=0,14 или 14%.
Определим основные показатели после реализации проекта.
При цене 130 руб./тн. и объеме производства 150+100=250 тыс. тн, выручка от реализации составит 130*250=32500 тыс.руб.
Расходы:
-амортизация...