Условие задачи
Финансовый менеджер компании Рекона оценил экономическую эффективность проекта развития компании при пяти сценариях. Значения денежных потоков по пяти сценариям и вероятность наступления сценария показаны в таблице. Аналитические расчеты специалистов фондового рынка позволили оценить доходность рыночного портфеля на пяти сценариях.
Дополнительные данные:
Финансовые аналитики рынка дали предварительную оценку безрисковой доходности 7%.
Следует ли принять проект?
Рекомендации по решению:
а. Найти ожидаемую доходность проекта и на рынке в среднем.
б. Определить значение β для проекта и рынка.
в. Оценить требуемую доходность проекта по модели САРМ.
Ответ
Доходность проекта по сценариям определяем, как внутреннюю норму доходности, IRR. Расчет проводим с помощью Excel, функции ВСД.
Для денежного потока (-100, 10, 5, 5, 80) IRR = 0%.
Для денежного потока (-100, 11, 8, 15, 82) IRR = 4%.
Для денежного потока (-100, 20, 25, 60, 94) IRR = 18%.
Для денежного потока (-100, 22, 28, 60, 110) IRR = 26%.
Для денежного потока (-100, 25, 30, 70, 120) IRR = 35%.
Рассчи...
