Условие задачи
Компания D & G решила запустить технологическую линию по производству нового продукта. Период реализации проекта — 4 года. Начальные инвестиции составят 130 тыс. долл. Через год потребуются дополнительные инвестиции в размере 70 тыс. долл. Возвратные денежные потоки начнут поступать в конце второго года с вероятностью 0,9. Ожидаемый годовой доход (без учета вероятности положительного исхода) составит 220 тыс. долл. Требуемая норма доходности проекта — 15 %.
Рассчитайте:
а) Чистую приведенную стоимость проекта.
б) Индекс доходности проекта.
в) Дисконтированный срок окупаемости проекта.
г) Внутреннюю норму рентабельности проекта.
д) Стоимость опциона на отказ от реализации проекта.
Ответ
Чистую приведенную стоимость проекта определим из формулы:
Определим чистую приведенную стоимость (NPV) по проекту из формулы:
где In размер инвестиций на шаге n;
CFn денежный поток на шаге n;
r ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью;
n количество лет.
Денежный поток во втором году, с учетом вероятностей составит:
CF2 = 220 0,9 + 0 0,1 = 198 тыс. руб.
Денежные потоки по проекту пред...
