Компания на финансирование инновационного проекта использует следующие виды средств: обычные акции – 1300 млн. руб., привилегированные акции – 1100 млн. руб., заемные средства – 800 млн. руб.
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если доходность обычных акций – 15%, привилегированных акций – 10 %, ставка по кредиту – 19 % годовых. Ставка налога на прибыль организаций – 20%.
WACC (средневзвешенная стоимость капитала) применяется для вычисления ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиций, в случае когда привлекаются средства из разных источников с разной стоимостью.
Чтобы инвестиционный проект был прибыльным, значение WACC должно быть меньше IRR внутренней нормы доходности.
Термин средневзвешенная стоимость означает, что для определения средней стоимости привлеченного капитала мы должны учесть долю каждого источника в общей сумме, т.е. мы вычисляем не среднее арифметическое, а средневзвешенное значение. В качестве веса используется доля в общей сумме.
...