Компания рассматривает три взаимоисключающих проекта (А, Б, В). Денежные потоки по ним (в млн. рублей) представлены ниже. Ставка дисконтирования – 19%. Год Проект А Проект Б Проект В 0 -1000 -1200 -1500 1 300 200 100 2 400 400 200 3 500 600 800 4 600 800

Добавлена: 15.04.2026
Обновлена: 15.04.2026
Предмет: Инвестиции
Автор: Кэмп

#Анализ инвестиционных проектов
#Инвестиционный анализ и оценка проектов

Условие:

Компания рассматривает три взаимоисключающих проекта (А, Б, В). Денежные потоки по ним (в млн. рублей) представлены ниже. Ставка дисконтирования – 19%.

Год Проект А Проект Б Проект В
0 -1000 -1200 -1500
1 300 200 100
2 400 400 200
3 500 600 800
4 600 800 1000
5 0 0 1200

Рассчитайте для каждого проекта: NPV, IRR, срок окупаемости по текущим потокам, дисконтированный срок окупаемости, индекс доходности (PI).
Проранжируйте проекты по каждому показателю. Результаты сведите в таблицу.
Проанализируйте полученные результаты. Какой проект следует выбрать, если решение основывается только на показателе NPV? А если на IRR? В чем причина противоречия?
Сделайте обоснованный вывод о наиболее привлекательном проекте.

Решение:

1. Расчет показателей для каждого проекта

Дано:

Ставка дисконтирования: 19%
Денежные потоки по проектам:

Год	Проект А	Проект Б	Проект В
0	-1000	-1200	-1500
1	300	200	100
2	400	400	200
3	500	600	800
4	600	800	1000
5	0	0	1200

1.1. Расчет NPV

Формула для расчета NPV:

\nNPV = \sum_{t=0}^{n} \frac{CF_t}{(1 + r)^t}

Внутри — полный разбор, аргументация, алгоритм решения, частые ошибки и как отвечать на каверзные вопросы препода, если спросит

Попробуй решить по шагам

Попробуй один шаг и продолжи в режиме обучения или посмотри готовое решение

Какой из перечисленных показателей инвестиционной привлекательности проекта наиболее надежен для выбора между взаимоисключающими проектами, учитывая временную стоимость денег и все денежные потоки?

Срок окупаемости (Payback Period)

Чистая приведённая стоимость (NPV)

Внутренняя норма доходности (IRR)