Корпорация «Ипсилон» должна рассмотреть 4 инвестиционных предложения. Первоначальные затраты по ним и движение денежных средств после вычета налогов представлены в таблице. Первые три проекта, А, Б и В, относятся к обычной деятельности фирмы и имеют

6 ноября 2025
Инвестиции

Условие:

Корпорация «Ипсилон» должна рассмотреть 4 инвестиционных предложения. Первоначальные затраты по ним и движение денежных средств после вычета налогов представлены в таблице.
Первые три проекта, А, Б и В, относятся к обычной деятельности фирмы и имеют коэффициент «бета» 1 , 2. Проект Г представляет собой новое направление деятельности и предполагаемый коэффициент «бета» у этого проекта равен 1,5. Безрисковая ставка процента равна 7% и ожидаемая доходность рынка равна 12%.
Проекты А и Б взаимосвязаны. Компания может инвестировать только в проект А, либо в проекты А и Б вместе, но проект Б нельзя осуществить независимо от проекта А, поскольку он требует использования избыточной производственной мощности оборудования, приобретенного для проекта А. Проекты В и Г - взаимоисключающие, но они оба независимы от проектов А и Б.
Условия: Инвестиционные предложения (в тыс. у.е. )
Проект А: Первоначальные затраты = 2000, Чистые потоки денежных средств в Год 1 = 500, в Год 2 = 750, в Год 3 = 750, в Год 4 = 750
Проект Б: Первоначальные затраты = 500, Чистые потоки денежных средств в Год 1 = 50, в Год 2 = 100, в Год 3 = 400, в Год 4 = 250
Проект В: Первоначальные затраты = 1500, Чистые потоки денежных средств в Год 1 = 800, в Год 2 = 600, в Год 3 = 400, в Год 4 = 200
Проект Г: Первоначальные затраты = 2250, Чистые потоки денежных средств в Год 1 = 250, в Год 2 = 750, в Год 3 = 1050, в Год 4 = 1600
Требуется:
А. Не принимая во внимание какие-либо ограничения на капитал, определите, какие варианты инвестирования возможны для компании «Ипсилон» и представьте информацию о первоначальных затратах и чистых потоках денежных средств по каждому варианту.
б. Рассчитайте требуемую доходность для компании, используя ценовую модель рынка капитала (САРМ).
в. Рассчитайте период окупаемости проекта Г с точностью до сотых долей.
г. Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV) проекта А и укажите, следует ли компании принять или отклонить его.

Решение:

Ниже приведено подробное пошаговое решение задачи. Шаг 1. Определение вариантов инвестирования Компания рассматривает 4 инвестиционных предложения – проекты А, Б, В и Г. Из условия задачи известно следующее: 1. Проекты А и Б связаны между собой: можно инвестировать только в проект А отдельно или же в проекты А и Б вместе (при этом проект Б нельзя реализовать самостоятельно). 2. Проекты В и Г являются взаимоисключающими, но при этом независимыми от проектов А и Б. Таким образом, возможны следующие варианты инвестирования: Вариант 1. Реализовать только проект А. Вариант 2. Реализовать проекты...