Условие задачи
Оценить эффективность инвестиционного проекта «А» на основании следующих данных:
1) Сумма инвестиций составляет 267 133 450 руб.
2) Период реализации проекта -7 лет.
3) Денежный поток по годам реализации проекта (руб.)
4) ставка дисконтирования - 10,8%
Оценка эффективности проекта проводится в следующей последовательности:
1. Рассчитывается коэффициент дисконтирования (Кd),
2. динамика денежных потоков (PV) и чистая текущая стоимость (NPV) проекта (заполняется таблица 1).
2 этап: Рассчитывается индекс рентабельности (PI) и среднегодовая норма рентабельности (PIср.) инвестиционного проекта.
3 этап: Рассчитывается внутренняя норма доходности (IRR) инвестиционного проекта. Диапазон изменения ставки дисконтирования от r1=10,8% (таблица 1) до r2=15%. Заполняется таблица 2.
4 этап: Рассчитывается период окупаемости (Ток) По результатам решения задачи делается вывод о возможности/не возможности реализации данного проекта.
Ответ
Применение метода чистой приведенной стоимости (Net Present Value Method) для оценки инвестиционных проектов предполагает использование стоимости капитала в качестве ставки дисконтирования с целью расчета приведенной стоимости будущих потоков (поступлений) денежных средств.
1. Определим приведенню стоимость денежных поступлений.
Данный метод называется дисконтированием.
Методом дисконтирования узнаем стоимость дохода на сегодняшний момент времени по формуле:
