Условие задачи
Осуществление проекта по строительству нового цеха для выпуска товаров народного потребления предполагает следующие затраты по годам: 460 тыс. руб., 720 тыс. руб., 450 тыс. руб., 280 тыс. руб.
Проектом предусмотрено получение доходов, начиная со второго года в следующих суммах: 880 тыс. руб., 850 тыс. руб., 900 тыс. руб., 950 тыс. руб., 800 тыс. руб..
Ожидаемый реальный среднегодовой темп инфляции составит 11%. Определить чистый дисконтируемый доход по проекту, если средняя цена инвестируемого капитала составит: а) 16%, б)9%.
Ответ
Для дисконтирования дохода необходимо найти чистый денежный поток как разницу между доходами и расходами и продисконтировать его. Найдем ставку дисконтирования, требуемую доходность, как цену капитала с учетом инфляции, по формуле:
r= R+a
Где:
r ставка дисконтирования,
R цена инвестируемого капитала,
a темп инфляции.
Тогда:
а) r = 16+11 = 27%
б) r = 9+11 = 19%
Чистый дисконтированный доход найдем по формуле:
