Первоначальные инвестиции составляют 8 000 ден. ед. Покупаемое оборудование позволяет увеличить годовой объем реализации продукции на 10 000 ден. ед. (в сопоставимых ценах) в течение двух лет. Дополнительные материальные и трудовые затраты составляют 5

Добавлена: 13.04.2026
Обновлена: 13.04.2026
Предмет: Инвестиции
Автор: Кэмп

#Анализ инвестиционных проектов
#Инвестиционный анализ и оценка проектов

Условие:

Первоначальные инвестиции составляют 8 000 ден. ед. Покупаемое оборудование позволяет увеличить годовой объем реализации продукции на 10 000 ден. ед. (в сопоставимых ценах) в течение двух лет. Дополнительные материальные и трудовые затраты составляют 5 000 ден. ед. в год. Реальная ставка дохода – 10%. Ожидаемая общая инфляция, соответствующая индексу розничных цен, составляет 10 % в год. В случае реализации проекта продажные цены будут расти всего на 5% в год, тогда как цены на материальные ресурсы и зарплата работников будут увеличиваться на 20% в год. Выгоден ли этот проект исходя из критерия NPV?

Решение:

Чтобы определить, выгоден ли проект, воспользуемся методом расчета чистой приведенной стоимости (NPV, Net Present Value).

Шаг 1: Дано

Первоначальные инвестиции: $I = 8000$ ден. ед.
Годовой объем реализации продукции: $R = 10000$ ден. ед.
Дополнительные затраты: $C = 5000$ ден. ед. в год.
Реальная ставка дохода: $r = 10\% = 0.1$ .
Ожидаемая общая инфляция: $i = 10\% = 0.1$ .
Рост цен на продукцию: $g_R = 5\% = 0.05$ .
Рост цен на затраты: $g_C = 20\% = 0.2$ .

Шаг 2: Найдем реальный рост дохода и затрат

Сначала рассчитаем реальную ставку, используя формулу Фишера:

Внутри — полный разбор, аргументация, алгоритм решения, частые ошибки и как отвечать на каверзные вопросы препода, если спросит

Попробуй решить по шагам

Попробуй один шаг и продолжи в режиме обучения или посмотри готовое решение

При расчете NPV проекта, где присутствуют инфляция и различные темпы роста цен на доходы и затраты, какой подход к дисконтированию денежных потоков является наиболее корректным?

Использовать номинальную ставку дисконтирования и дисконтировать денежные потоки, скорректированные на общую инфляцию.

Использовать реальную ставку дисконтирования и дисконтировать денежные потоки, скорректированные на индивидуальные темпы роста цен и общую инфляцию.

Использовать номинальную ставку дисконтирования и дисконтировать денежные потоки, рассчитанные без учета инфляции.