Условие задачи
По данным таблицы определить:
Чистую стоимость проекта;
Рентабельность инвестиций;
Недисконтированный и дисконтированный срок окупаемости проекта;
Внутреннюю норму рентабельности. Стоит ли принимать данный проект, если для его реализации привлекаются заемные средства под 20% годовых? Обоснуйте ответ.
2. Рентабельность инвестиций PI – это отношение текущей стоимости денежный потоков PV к величине инвестиций:
Проект следует принять, если PI>1.
3. Одним из наиболее простых способов сравнительной оценки эффективности долгосрочных инвестиций является расчет срока окупаемости PB:
PB = I/CF,
Где I – инвестиции, CF – чистые денежные потоки.
Эта формула используется, если CF распределены равномерно. Если они неодинаковы в разные периоды реализации проекта, то определяется целое число лет, через которое окупятся инвестиции и дробная часть как отношение остатка к денежному потоку, ожидаемому в следующем году.
В качестве нормативного срока окупаемости проекта может выступать срок возврата кредита банку и т.п. Предпочитаются проекты с меньшим сроком окупаемости.
Для учета временной стоимости денег рекомендуется рассчитать дисконтированный срок окупаемости:
DPB = I/CFD,
Где CFD – дисконтированный кэш-фло от реализации проекта.
4. Очень популярным является расчет внутренней нормы рентабельности IRR – это минимальная ставка рентабельности, при которой вложенные средства окупятся за планируемый срок реализации проекта. Этот показатель определяется из следующего уравнения:
Ответ
Проведем расчет денежных потоков в таблице.
Индекс рентабельности составит:
Проект следует принять, поскольку PI1.
Определим простой период окупаемости. Исходя из расчетов, вид...
