Условие:
7. Предприятие имеет два варианта инвестирования име- ющихся у него 200000 руб. В первом варианте предприятие вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудова- ние, которое через 6 лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 14000 руб.; чистый годовой денежный доход от такой инвестиции оценивается в 53000 руб.
Согласно второму варианту предприятие может инвести- ровать деньги частично (40000 руб.) в приобретение новой
оснастки, а оставшуюся сумму в рабочий капитал (товарно- материальные запасы, увеличение дебиторских). Это позволит получать 34000 руб. годового чистого денежного дохода в те- чение тех же шести лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские сче- та).
Какой вариант следует предпочесть, если предприятие рассчитывает на 14% отдачи на инвестируемые им денежные средства? Воспользоваться методом чистого современного зна- чения.
Решение:
Нам необходимо рассчитать для каждого варианта сумму чистого приведённого значения (NPV) при ставке дисконтирования 14% и выбрать тот вариант, у которого NPV больше. ────────────────────────────── Вариант 1: ────────────────────────────── Дано: • Первоначальные инвестиции: 200 000 руб. (отток в момент 0) • Годовой чистый денежный доход: 53 000 руб. в год на протяжении 6 лет • Через 6 лет оборудование продаётся за 14 000 руб. Постановка денежного потока: – В момент t = 0: –200 000 руб. – В годах t = 1,…,6: +53 000 руб. – В момент t = 6 дополнительно: +14 000 руб. (выручка от реализации оборуд...