Условие задачи
Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии стоимостью 10 млн. долл., срок эксплуатации 5 лет, износ на оборудование начисляется методом линейной амортизации. Ликвидационная стоимость оборудования достаточна для покрытия затрат на демонтаж. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объёмах (тыс. долл.): 6800, 7400, 8200, 8000, 6000. Текущие денежные расходы в первый год эксплуатации линии оцениваются в 3400 тыс. долл. с последующим ежегодным ростом их на 3%. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Сложившееся финансово–хозяйственное положение предприятия таково, что коэффициент рентабельности авансированного капитала (ROA) составляет 21−22%, цена авансированного капитала (WACC) − 19%. Практика принятия решений руководства предприятия в области инвестиционной политики предполагает участие предприятия в проектах со сроком окупаемости не более 4–х лет. Целесообразен ли данный проект к реализации?
Ответ
Оценка выполняется в три этапа:
1) расчет исходных показателей по годам;
2) расчет аналитических коэффициентов;
3) анализ коэффициентов.
1. Расчет исходных показателей по годам:
2. Расчет аналитических коэффициентов:
а) расчет чистого приведенного эффекта по формуле:
