Условие задачи
Предприятие рассматривает два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Проект «А» предполагает приобретение новой технологической линии. Стоимость линии составляет 10 млн. д.ед., срок эксплуатации 5 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. д.ед.): 6800; 7400; 8200; 8000; 6000. Операционные (производственные) расходы по годам оцениваются следующим образом: 2000 тыс. д.ед. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3%.
Проект «В» предусматривает модернизацию действующего оборудования. Капитальные вложения на начало проекта 8 млн. д.ед., срок эксплуатации 5 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. д.ед.): 2000; 2100; 8600; 9000; 9000. Операционные расходы по годам оцениваются следующим образом: 1000 тыс.д.ед. в первый эксплуатации оборудования с последующим ежегодным ростом их на 3%. Выбрать наиболее выгодный для предприятия инвестиционный проект, если ставка сравнения составляет 20%. Выбор обосновать с помощью показателей ЧДД, ИД, срок окупаемости, ВНД.
Ответ
Определим чистый дисконтированный доход (ЧДД) из формулы:
где Rt доходы проекта в периоде t;
Zt расходы проекта в периоде t;
К размер начальных капиталовложений;
Е норма дисконта; t шаг расчета.
Для проекта А:
Z1 = 2000 тыс. д.ед.
Z2 = 2000 x 1,03 = 2060 тыс. д.ед.
Z3 = 2060 x 1,03 = 2122 тыс. д.ед.
Z4 = 2122 x 1,03 = 2186 тыс. д.ед.
Z5 = 2186 x 1,03 = 2252 тыс. д.ед.
