Условие:
Задания:
1. Рассчитать текущий денежный эквивалент дохода, который будет получен в будущем, и сравнить его с инвестированными средствами.
2. Определить, выгоден ли данный проект при минимальной реальной ставке дисконтирования 8%?
3. Известно что темпы инфляции за исследуемый период в среднем 6%.
4. Премия за риск по данным проектам колеблется в пределах 5%.
Исходные данные:
Предприниматель располагает средствами 5 млн. руб., которые он может инвестировать в некоторый проект на следующих условиях:
- в конце первого года ожидается доход 1 млн. руб.;
- в конце второго года ожидается доход 2 млн. руб.;
- в конце третьего года ожидается доход 3 млн. руб.
Решение:
D= Emin+I+r
D - коэффициент дисконтирования
Emin- минимальная реальная ставка дисконтирования
I – темп инфляции
r – коэффициент, учитывающий инвестиционные риски (премия за риск)
Рассчитывается текущий денежный эквивалент дохода, который будет получен в будущем. Для этого ожидаемую сумму доходов необходимо скорректировать (уменьшить) на величину дисконта при помощи формулы:
где
n – коэффициент дисконтирования (норма прибыли или процентная ставка);
t – число лет или количество оборотов капитала.
Дэт – текущий денежный эквивалент будущих доходов;
Дб – сумма доходов, ожидаемых в будущем
Решение:
Ниже представлено пошаговое решение задачи. Шаг 1. Определяем коэффициент дисконтирования. Согласно условию проекта используем формулу: D = Emin + I + r, где Emin = 8% – минимальная реальная ставка дисконтирования, I = 6% – темп инфляции, r = 5% – премия за риск. Таким образом, D = 8% + 6% + 5% = 19% или 0,19 в десятичном выражении. Шаг 2. Рассчитываем текущий денежный эквивалент (PV) для каждого дохода по формуле: PV = Дб / (1 + D)^t, где Дб – будущая сумма дохода, t – номер года. Для доходов по год...