Главная
Библиотека
Инвестиции
При всех тех же предпосылках, что и в задаче 1, предположим, что АО будет вынуждено работать в условиях рационирования кап...

При всех тех же предпосылках, что и в задаче 1, предположим, что АО будет вынуждено работать в условиях рационирования капитала на протяжении не одного, а двух лет. Соответственно, все средства, которые не будут инвестированы на собственные проекты,

«При всех тех же предпосылках, что и в задаче 1, предположим, что АО будет вынуждено работать в условиях рационирования капитала на протяжении не одного, а двух лет. Соответственно, все средства, которые не будут инвестированы на собственные проекты,»

22 октября 2023
Инвестиции

Условие:

При всех тех же предпосылках, что и в задаче 1, предположим, что АО будет вынуждено работать в условиях рационирования капитала на протяжении не одного, а двух лет. Соответственно, все средства, которые не будут инвестированы на собственные проекты, можно будет вложить через открытый рынок на два года и с закономерно повышенной ставкой доходности - 20 %.

Для средств же, которые окажутся в нашем распоряжении через год и которые тоже можно будет инвестировать на сторону, ставку доходности примем на уровне 15 %.

Определить выгоды фирмы от инвестиций, а также какой из проектов является предпочтительным.

Решение:

Определить выгоды фирмы от инвестиций, в каждом из проектов учтем вложение остатка инвестиционных средств с доходностью 20% и реинвестирование денежных доходов, полученных в 1 году, по ставке 15%.

Проект А :

IC0 = 1000 млн.руб.

∆IC0 = 1000 700 = 300 млн.руб.

∆CF2 = 300 * (1 + 0,20)² = 432 млн.руб.

CF2 = 200 + 432 = 632 млн.руб.

∆CF1 = - 300 млн.руб.

CF1 = 300 - 300 = 0 млн.руб.

∆CF3 = 300 * (1 + 0,15)² = 396,75 млн.руб.

CF3 = 500 + 396,75 = 896,75 млн.руб.

Проект В :

IC0 = 1000 млн.руб.

∆IC0 = 1000 500 = 500 млн.руб.