Условие задачи
Рассматривается проект строительства предприятия, которое предполагается эксплуатировать 20 лет. Инвестиции, общей суммой 10 000 тыс. р., решено вкладывать поэтапно в начале каждого года строительства предприятия в течение 3 лет: в 1-й год — 5000 тыс. р.; во 2-й — 3000 тыс. р.;в 3-й — 2000 тыс. р. По окончании 3 лет строительства предприятие будет построено, введено в эксплуатацию и начнет производить продукцию, ожидаемый ежегодный доход (выручка) от которой намечается в размере 5000 тыс. р. при ежегодных текущих затратах 2000 тыс. р. Инвестор считает, что учетная ставка Центрального банка РФ в период строительства предприятия будет равна 11 % годовых, а в период эксплуатации предприятия — 10 % годовых.
Оценить целесообразность вложения инвестиций в строительство предприятия.
Ответ
Принимается, что потоки капитальных вложений смещаются к началу периода, а потоки результатов и затрат к концу периода.
где Rt выручка;
Зt ежегодные текущие затраты;
Е ставка дисконтирования;
Kt капитальные вложения.
Для начала определим дисконтированные первоначальные инвестиции.
