Условие:
Рассматриваются два альтернативных проекта с одинаковым периодом реализации. Исходные данные представлены в таблице.
Таблица
Основные показатели по двум альтернативным инвестиционным проектам
Показатели
Проект 1
Проект 2
Необходимый объем первоначальных инвестиций (I0), млн. руб.
12
17,6
Жизненный цикл проекта n, годы
3
3
Закладываемая норма дисконта (r), %
9,1
9,1
Выгоды от проекта (В), млн. руб.:
в первый год (В1)
7,6
8,9
во второй год (В2)
9
11,1
В третий год (В3)
17,5
19,9
Определите наиболее эффективный проект, используя критерий NPV.
Ответ
NPV1= 16,00, NPV2= 13,15
NPV1= 16,00, NPV2= 15,21
NPV1= 8,01, NPV2= 2,35
NPV1= -0,01, NPV2= -6,86
NPV1= 14,25, NPV2= 13,15
Решение:
Сначала запишем формулу расчёта чистой приведённой стоимости (NPV): NPV = –I0 + B1/(1 + r)1 + B2/(1 + r)2 + B3/(1 + r)3 где I0 – первоначальные инвестиции, B1, B2, B3 – выгоды по годам, r – норма дисконта (в виде десятичной дроби). Для проекта 1: I0 = 12 млн руб, B1 = 7,6 млн руб, B2 = 9 млн руб, B3 = 17,5 млн руб, r = 9,1% = 0,091. Сначала вычислим знаменатели для каждого года: 1 + r = 1,091, (1,091)2 ≈ 1,190, (1,091)3 ≈ 1,299. Подставляем...