Условие задачи
Рассматриваются два варианта закупки дополнительного оборудования - XYZ ценой 600 тыс. ден. ед. и АВС за 1 040 тыс. ден. ед. АВС оборудование более производительное, требует меньше живого труда, обеспечивает более высокое качество продукции, однако дороже почти в два раза (более подробно см. табл.). Срок полезного использования и того и другого оборудования одинаков и составляет 7 лет, налоги - 20% прибыли. При оценке проектов компания придерживается следующего правила: если проект небольшой (200 – 500 тыс. ден. ед.), то он оценивается преимущественно на основе срока окупаемости (выбираются проекты со сроком год, максимум два года). Для капиталоемких проектов в компании используется показатель прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизационных отчислений (EBITDA) рентабельности инвестиций ROI. Если ROI превышает рентабельность активов (приблизительно 20%), то проект может быть принят.
Таблица. Информация об оборудовании
1. Рассчитайте годовую чистую прибыль от использования АВС и XYZ оборудования, срок окупаемости.
2. Оцените полученные показатели. Какой вывод можно сделать? Получил ли собственник дополнительную информацию при использовании дополнительных показателей?
Ответ
Поскольку оба проекта являются капиталоемкими (стоимость более 500 тыс. ден. ед.), поэтому для оценки проектов будем ориентироваться на показатель рентабельности инвестиций ROI. Рентабельность инвестиций (ROI) можно рассчитать по формуле:
где ЧП чистая прибыль, ден. ед.;𝐼 инвестиции в проект, ден. ед.Для расчета чистой прибыли по каждому проекту необходимо определить налогооблагаемую прибыль и налог на прибыль.Доходы от продаж при использовании оборудования можно рассчитать как произведение цены реализации на годовой объем произведенной продукции:
