Условие:
Ridag Co оценивает проект, называемый Проект 1.
Проект 1 - это инвестиция в новое оборудование для производства недавно разработанного продукта. Стоимость оборудования (уплачивается немедленно) – 1,5 млн.$. Ликвидационная стоимость оборудования по истечении 4 лет составляет 100 000$. Учитываемая для налогов амортизация рассчитывается в размере 25% от остаточной стоимости. Имеется прогноз на 4 года:
год 1 2 3 4
Объем продаж (ед) 50 000 95 000 140 000 75 000
Цена продажи за ед. 25 24 23 23
Переменные затраты за ед. 10 11 12 12,5
Постоянные затраты за ед. 105 000 115 000 125 000 125 000
Данная информация может быть уточнена с учетом увеличения продажной цены на уровень инфляции – 4% в год, а переменных затрат – на 2,5% в год. Постоянные затраты, которые полностью относятся на проект, уже учитывают инфляцию. Ridag Co платит налог на прибыль по ставке 30% в год с уплатой в следующем году.
Номинальная доналоговая величина WACC составляет 12%. Номинальная посленалоговая величина WACC составляет 7%.
Требуется:
Рассчитать NPV Проекта 1 и прокомментировать его финансовую целесообразность.
