Основатель и 70-летний владелец успешной сети кофеен «Кофейная карта» (35 заведений, стабильный денежный поток) хочет уйти на пенсию. Его дети не заинтересованы в бизнесе. Внешний стратегический инвестор предлагает выкупить 100% компании за 800 млн руб. Генеральный директор Алексей Петров, работающий в компании 15 лет и выстроивший всю операционную систему, предлагает альтернативу — MBO. Команда менеджеров готова взять на себя управление и владение, но не имеет достаточного капитала.
1. Структура сделки: Предложите структуру сделки MBO. Какие источники финансирования может привлечь команда менеджеров помимо собственных сбережений (50 млн руб.)?
2. Роль собственника: Какую роль может сыграть нынешний владелец в финансировании сделки, чтобы помочь команде и снизить свои риски?
3. Оценка и мотивация: Почему для владельца предложение MBO может быть предпочтительнее продажи стратегу, даже если сумма предложения команды ниже? Как можно увязать окончательную цену с будущими финансовыми результатами компании после выкупа?