Условие задачи
Оптимальная структура капитала
Для финансирования текущих и новых проектов компании требуется от 2 до 14 млн. руб. Ожидаемая операционная прибыль составляет 10 млн. руб. Деловой рис сохраняется на постоянном уровне. Акционеры должны принять решение об оптимальном уровне долговой нагрузки. При этом они исходят из того , что стоимость долга и собственного капитала зависят от объема используемых заемных средств. (см. таблицу).
Требуется.
Проанализировать все возможные варианты финансирования.
Рассчитать показатели WACC и уровень финансового рычага для всех возможных вариантов финансирования.
Определить оптимальную структуру капитала, дающую максимальную стоимость компании.
Построить график зависимости стоимости компании и показателяWACC от размера долга.
Ответ
Рассчитаем рыночную стоимость собственного капитала по формуле:
Например, для величины долга 2 млн. руб. она составит:
Рыночная стоимость фирмы может быть также представлена как сумма рыночных стоимосте...
