Условие задачи
Компании С и Д приняли решение об объединении деятельности. Следующие параметры характеризуют компании:
Компания С выступает инициатором слияния.
1. Оцените для компании С чистый эффект покупки (NPV), если экономия от масштаба позволит получать после слияния дополнительный денежный поток, текущая оценка которого равна 450 тыс. д.е., и рассматривается вариант покупки компании Д за 800 тыс. д.е.. Будет ли выгода слияния для Д равна издержкам слияния для С? Оцените издержки покупки.
2. Оцените издержки покупки при предположении, что цена акции Д после объявления о слиянии возрастет до 22 д.е..
3. Оцените количество акций компании после слияния, если выбирается вариант обмена на основе соотношения рыночных цен.
Ответ
Издержки слияния для компании С определяются суммой, которая переплачивается сверх текущей оценки денежных потоков по целевой компании. Считая, что рыночная капитализация компании Д отражает...