Условие:
Цена спот акции равна 50 руб. Через три и шесть меся- цев на нее выплачиваются дивиденты по 5 руб. Непрерывно начис- ляемая ставка без риска на три месяца — 8 %, на шесть месяцев — 10%. Необходимо определить форвардную цену и цену форвардного контракта, исполнение которого наступит через шесть месяцев.
Решение:
Нам дано: • Спот-цена акции S₀ = 50 руб. • Выплаты дивидендов: через 3 месяца – 5 руб., через 6 месяцев – 5 руб. • Непрерывное начисление безрисковой ставки: – для периода 3 месяцев: r₁ = 8% годовых, – для периода 6 месяцев: r₂ = 10% годовых. Нам требуется найти: 1. Форвардную цену F – то есть цену, по которой можно зафиксировать покупку акции через 6 месяцев согласно принципу арбитража. 2. Текущую стоимость (цену) форвардного контракта, исполнение которого наступает через 6 месяцев. Общий принцип заключается в том, что арбитражная (форвардная) цена определяется по правилу не...
