Условие:
Для каждого из вариантов ценных бумаг рассчитайте доходность за период владения с пересчётом в годовую доходность (для сопоставимости) и выберите наилучший с точки зрения максимизации доходности инвестора:
1) Инвестор приобрёл акцию за 50 руб. и продал её через 4 года за 84 руб. За время владения акцией инвестор получил дивиденды за первый год – 3 руб., за второй год – 4 руб., за третий год – 4 руб. и за четвёртый год — 5 руб.
2) Инвестор приобрёл облигацию номиналом 1000 руб. с купонным доходом 20% годовых и сроком погашения пять лет за 800 руб. и продал её через три года за 900 руб.
3) Инвестор приобрёл бескупонную облигацию номиналом 1000 руб. за 600 руб. и продал её через два года за 800 руб.
Решение:
Ниже приведён пошаговый расчёт доходности для каждого варианта, а затем сравнительный анализ. Вариант 1. Акция с дивидендами Инвестор покупает акцию за 50 руб. и продаёт через 4 года за 84 руб. Кроме того, он получает дивиденды: – по 3 руб. в конце 1-го года, – по 4 руб. в конце 2-го года, – по 4 руб. в конце 3-го года, – по 5 руб. в конце 4-го года (в тот же момент, когда получает выручку от продажи). Обозначим искомую годовую доходность через r. Тогда схема денежных потоков выглядит так: В момент 0: –50 руб. Конец 1-го года: +3 руб. Конец 2-го года: +4 руб. Конец 3-го года: +4 руб...