Условие:
Компания выпустила 13%-ые не обеспеченные облигации номинальной стоимостью 1000 у.е. за облигацию на общую сумму 1 000 000 у.е. со сроком погашения через 20 лет. Облигации были реализованы с дисконтом 50 000 уе. Затраты по эмиссии облигации составили 40 000 уе. Общие суммы дисконта и затрат по эмиссии облигации равномерно распределяются от даты выпуска до даты погашения облигаций и относится на вычеты для определения налогооблагаемый прибыли. Ставка налога равна 30%.
Облигации могут быть выкуплены компании не ранее чем за через 5 лет по 1100 у.е. за одну облигацию. в случае рефинансирования премия за выкуп Старых облигаций и оставшиеся суммы неамортизированного дисконта и неамортизированных затрат по выпуску Старых облигаций относится на вычет для определения налогооблагаемый прибыли в этом году , в котором осуществляется рефинансирование старого долга.
Через 5 лет компания рассматривает возможность рефинансирования долгосрочных обязательств посредством выкупа старой эмиссии и выпуска новых 10%-х необеспеченных облигаций номинальной стоимостью 1000 уе за облигацию на общую сумму 1 000 000 у.е. со сроком погашения через 15 лет. эмиссия нового выпуска облигации обеспечит поступление 940 000 уе (дисконт 60 000 уе). Затраты по эмиссии облигаций составят 45 000 уе. Общие суммы дисконта и затрат по эмиссии облигаций равномерно распределяются (амортизируются) от даты выпуска до даты погашения облигаций и относится на вычеты для определения налогооблагаемой прибыли. Ставка налога равна 30%
Определите чистые денежные расходы, связанные с выкупом Старых облигаций и выпуском новых облигаций .
Решение:
Ниже приведён пошаговый расчёт. 1. Исходные данные по Старым облигациям: • Номинал каждой облигации = 1000 у.е., всего эмиссия на 1 000 000 у.е. (1000 облигаций). • Выпуск с дисконтом = 50 000 у.е. и затраты по эмиссии = 40 000 у.е. Таким образом, общая сумма, связанная с выпуском (дисконт и затраты), равна 90 000 у.е. • Срок погашения – 20 лет, а суммы дисконта и затрат равномерно распределяются (амортизируются) на 20 лет. • Амортизация за год = 90 000 у.е. ÷ 20 = 4500 у.е. 2. Расчёт накопленной амортизации к моменту рефинансирования (через 5 лет): • За 5 лет амортизировано =...