Кривая доходности на рынке облигаций показывает следующую структуру спот-ставок: Задание: рассчитать годовые форвардные ставки через год, 2 года, 3 года, 4 года. Сделайте вывод о ситуации на финансовом рынке.

24 октября 2025
Рынок ценных бумаг

Условие:

Кривая доходности на рынке облигаций показывает следующую структуру спот-ставок:

Период	Спот-ставка (\% годовых)
1 год	2,25 \%
2 года	3,00 \%
3 года	4,75 \%
4 года	6,50 \%
5 лет	7,25 \%

Задание: рассчитать годовые форвардные ставки через год, 2 года, 3 года, 4 года. Сделайте вывод о ситуации на финансовом рынке.

Решение:

Чтобы рассчитать годовые форвардные ставки, мы будем использовать формулу для форвардной ставки: f(n, m) = ( (1 + sm)m / (1 + sn)n ) - 1 где: - f(n, m) — форвардная ставка на период с n до m лет, - sn — спот-ставка на n лет, - sm — спот-ставка на m лет. Теперь рассчитаем форвардные ставки для каждого из периодов. 1. Форвардная ставка через 1 год (f(1, 2)): - s1 = 2,25% = 0,0225 - s2 = 3,00% = 0,03 f(1, 2) = ( (1 + 0,03)2 / (1 + 0,0225)1 ) - 1 = ( (1,032) / (1,0225) ) - 1 = (1,0609 / 1,0225) - 1 = 1,0374 - 1 = 0,0374 или 3,74% 2. Форвардная ставка через 2 года (f(2, 3)): - s2 = 3,...