Условие задачи
Менеджер должен выплатить через 5 лет долг в размере 1 000 000 у.е. Сколько 2-летних бескупонных облигаций и сколько 12 -летних бескупонных облигаций ему следует купить, чтобы хеджировать риск изменений процентной ставки при условии, что кривая доходности плоская и процентная ставка составляет 11% (номиналы облигаций равны 1000 у.е.)?
Ответ
Поскольку облигации бескупонные, то их дюрации равны сроку до погашения:
D2 = 2 года, D12 = 12 лет.
Производим расчет текущего рыночного курса по формуле:
Таким образом, текущий рыночный курс:
- 2-летней облигации
Потяни
