Условие:
Определить доходность выпусков государственных федеральных облигаций (ОФЗ).
Сделать вывод по следующим вопросам:
а) По какому выпуску ценных бумаг получен наибольший доход?
б) Как зависит доходность облигации от периода между покупкой и продажей облигации?
в) В какой зависимости находится доходность к погашению облигации и цена приобретения?
Исходные данные для расчета представлены в таблице 3.
Таблица 3 - Исходные данные для расчета
№ выпуска
18008
21001
23075
Дата аукциона облигаций
27.12.97
22.01.98
23.02.98
Дата приобретения облигаций инвестором
30.12.97
26.01.98
27.02.98
Срок погашения облигаций
27.02.98
22.04.98
23.08.98
Предполагаемая дата продажи инвестором облигаций
30.01.98
30.03.98
30.07.98
Номинальная цена облигации, руб., N
1000
1000
1000
Рыночная цена облигации, руб., Ра
930,8
801,5
780,5
Цена приобретения облигаций инвестором, руб., Рn
945,4
820,1
785,3
Цена продажи инвестором облигации, руб., Ррn
955,8
829,3
789,0
Количество облигаций
10
12
30
Расчеты оформить в таблицу 4.
Таблица 4 - Определение доходности выпусков государственных федеральных облигаций
Номер выпуска
Стоимость суммарного сертификата, руб.
Плановая доходность к погашению, %
Сумма дохода по ценным бумагам, руб.
Текущая доходность, %
Доходность операции купли-продажи, %
Доходность операции купли-продажи, руб.
Эффективная доходность с учетом реинвестирования, %
Доход от реинвестирования ценных бумаг, руб.
18008
21001
23075
Решение:
Для определения доходности выпусков государственных федеральных облигаций (ОФЗ) мы проведем необходимые расчеты, используя данные из таблицы 3. 1. Стоимость суммарного сертификата: Это сумма, которую инвестор потратил на приобретение облигаций. Рассчитывается как произведение количества облигаций на цену приобретения. 2. Плановая доходность к погашению: Это доходность, которую инвестор получит, если держит облигацию до погашения. Рассчитывается по формуле: (Номинальная цена - Цена приобретения) / Цена приобретения * 100%. 3. Сумма дохода по ценным бумагам: Это разница между номинально...
| Номер выпуска | Стоимость суммарного сертификата, руб. | Плановая доходность к погашению, % | Сумма дохода по ценным бумагам, руб. | Текущая доходность, % | Доходность операции купли-продажи, % | Доходность операции купли-продажи, руб. | Эффективная доходность с учетом реинвестирования, % | Доход от реинвестирования ценных бумаг, руб. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 18008 | 9454 | (1000-945,4)/945,4 | (1000-945,4)10 = 554,0 | (955,8-930,8)/930,8 | (955,8-945,4)/945,4100 = 1,48 | (955,8-945,4) | 2,68 | 0 |