Условие:
По акции последний выплаченный дивиденд составил 100 руб. В течение 2 лет ожидается рост дивидендов с темпом 20%, в течение следующих 4 лет ожидается рост дивидендов с темпом 15%, затем ожидается бесконечный рост дивидендов с темпом 5%. Какова стоимость акции для инвестора, требующего доходность на уровне 15% годовых? Если мультипликатор P/E для компании составляет 2,5, а в среднем по рынку этот мультипликатор равен 3, то каков должен быть оптимальный постоянный темп роста дивидендных выплат, обеспечивающий достижение справедливой рыночной стоимости акции компании?
Решение:
Алгоритм Рассчитать размер дивиденда на момент начала постоянного роста.
По полученному размеру дивиденда определить стоимость акции.
Формула стоимости акции с дивидендом постоянного роста:
Стоимость акции = Дивиденд * (1 + постоянный темп роста)/(ожидаемая д...