Условие задачи
Международная нефтяная компания должна принять решение о бурении скважины.
В начальный момент времени t = 0 необходимо потратить $10 млн на проведение трехмерной сейсмической разведки, которая увеличивает шансы успешной разработки. Вероятность положительных результатов разведки составляет 60 %, отрицательных —40 %.
Если в результате разведки будет выяснено, что потенциал скважины доста-точно высок, то компания инвестирует еще $40 млн на бурение (t = 1).
Вероятность того, что скважина все-таки окажется сухой, составляет 10%. В случае открытия месторождения, компания сможет получать прибыль около $30 млн в год при оптимистическом сценарии (вероятность 10 %), $20 млн — при наиболее вероятном развитии событий (вероятность 85%) и $5 млн — при наихудшем сценарии (вероятность 5 %).
Срок добычи нефти в случае открытия месторождения составляет 3 года.
Ставка цены капитала компании при реализации данного проекта составляет 10 %.
Постройте дерево решений, рассчитайте финансовый результат каждого ва-рианта и определите целесообразность реализации проекта.
Ответ
Решение задачи начнем с построения дерева решений (см. рис. 1).
Отметим на рисунке ключевые состояния, в которых возникают неопределенные варианты развития событий, каждому варианту припишем его денежную и вероятностную оценки.
Рис. 1. Дерево решений (ден. потоки млн.$)
Далее...
