Условие:
Предприятие Б планирует создать новое юридическое лицо — ТЭЦ. Для осуществления данного проекта ему необходимо привлечь еще одного инвестора, который согласился бы войти с ним «в долю» и стать собственником ТЭЦ вместе с предприятием Б. Такое предложение сделано предприятию А. Для заинтересованности предприятия А в учреждении ТЭЦ оговорено, что предприятие А сможет поменять своего поставщика энергии на нового (ТЭЦ) и закупать у него энергию по более низкой цене (по 380 тыс. руб. вместо 500 тыс. руб. за 1 МВт/Ч)
Для оценки эффективности проекта подготовлена следующая информация. Выбранный горизонт рассмотрения проекта составляет 16 кварталов.
ДОХОДЫ ПРОЕКТА
Начало реализации энергии приходится на третий квартал. Объем продаж энергии предприятию А составит 21 МВт/ч в квартал. Льготная цена реализации, установленная для предприятия А, составляет 380 тыс. руб. за 1 МВт/ч. Объем продаж энергии сторонним предприятиям составит 20 МВт/ч в квартал по рыночной цене 400 тыс. руб. за 1 МВт/ч.
ТЕКУЩИЕ ЗАТРАТЫ ПРОЕКТА
Переменные затраты на производство энергии составляют 300 тыс. руб. на 1 МВт/ч. Сумма постоянных затрат ТЭЦ (заработная плата, содержание зданий и оборудования и т. п.) составляют 2000 тыс. руб. в квартал.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ
Общая сумма затрат на строительство ТЭЦ составляет 25500 тыс. руб. (с НДС).
Строительная фаза приходится на первые два квартала. Оплата выполняемых работ осуществляется в течение первого и второго кварталов: первый квартал — 15000 тыс. руб., второй квартал - 10500 тыс. руб.
Срок службы нового объекта определен в 25 лет.
Для формирования оборотного капитала ТЭЦ представлена следующая информация:
· доля продукции, отгружаемой по предоплате - 20% ·
доля материалов, получаемых по предоплате - 50% ·
средний срок оплаты продукция покупателями оставляет 45 дней после отгрузки
· средний срок предоплаты продукции покупателями 5 дней
· средний срок предоплаты поставщикам за материалы составляет 10 дней до поставки · средний срок оплаты задолженности поставщикам 45 дней
· средняя периодичность выплаты налогов 45 дней
· частота выплаты заработной платы составляет 2 раза в месяц
ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА
В качестве финансирования затрат на создание ТЭЦ предусматривается вложение собственных средств предприятий А и Б, а также привлечение кредита.
Собственниками ТЭЦ (предприятия А и Б) планируется вложение в первом квартале 20000 тыс. руб. в равных долях.
Оценить эффективность проекта создания новой ТЭЦ и подобрать график привлечения и погашения кредита.
Таблица 1
Ожидаемые количественные характеристики проекта
