Условие:
Компания Furniture Depot представляет собой розничную сеть по продаже мебели и бытовой аппаратуры. Операционный доход фирмы после уплаты налогов в текущем году составил 250 млн. долл. при выручке в 5 млрд. долл. Фирма также имеет неденежный оборотный капитал в размере 1 млрд. долл. Чистые капитальные затраты в этом году равны 100 млн. долл. Ожидается, что выручка, операционный доход и чистые капитальные затраты будут бесконечно расти темпами 5% в год. Стоимость капитала фирмы составляет 9%.
А) Допустим, что неденежный оборотный капитал сохраняется на уровне существующего процента от выручки. Оценить ценность фирмы.
Б) Допустим, что фирма может снизить свои требования к неденежному оборотному капиталу на 50%. Оцените влияние этого изменения на ценность.
В) Если в результате указанного выше изменения неденежного оборотного капитала рост прибыли снизится до 4,75%, то какое влияние на ценность окажет это сокращение неденежного оборотного капитала?