Условие:
Определите стоимость бизнеса закрытой компании.
Оценку стоимости компании произведем по следующей схеме:
1. Рассчитаем капитализацию компании-аналога, умножив стоимость одной акции на количество акций в обращении (т.е. за минусом акций, выкупленных компанией, и неразмещенных акций).
2. Определим показатели прибыли, необходимые для расчетов
3. Рассчитаем мультипликаторы для компании-аналога
4. Определим оценку стоимости оцениваемой компании на основе каждого мультипликатора.
5. Рассчитаем итоговую оценку стоимости оцениваемой компании как средневзвешенное значение показателей оценки, рассчитанных на базе мультипликаторов, с учетом коэффициентов их значимости.
Сведения о компании-аналоге представлены в таблице.
Достоверные данные о степени сопоставимости компаний по ключевым критериям (налогообложение, условия привлечения заемного финансирования, структура капитала) отсутствуют. В связи с этим стоимость бизнеса определяется на основе разных мультипликаторов, а затем рассчитывается окончательная ее оценка (на основе средней взвешенной).
Коэффициенты значимости ценовых мультипликаторов:
- цена / чистая прибыль – 0,15;
- цена / прибыль до налогообложения – 0,20;
- цена / прибыль до уплаты процентов и налогов – 0,3;
- (цена + заемный капитал) / прибыль до уплаты процентов и налогов – 0,35.
Премия за контроль – 30%.